ADR nima?
Qisqacha
AQSh depozitar banki chiqargan, xorijiy kompaniya aksiyalarini ifodalovchi sertifikat. AQSh birjasida dollarda savdo qilinadi.
Boshqa nomlari: American depositary receipt
ADR (American Depositary Receipt) — AQSh depozitar banki chiqargan, xorijiy kompaniya aksiyalarini ifodalovchi sertifikat. Bank xorijiy kompaniyaning aksiyalarini o'z mamlakatidagi birjada sotib olib, saqlab turadi va ularga qarshi AQSh birjasida dollarda savdo qilinadigan ADR chiqaradi. Natijada AQSh brokeri orqali Yevropa yoki Osiyo kompaniyasiga oddiy aksiya kabi investitsiya qilish mumkin.
ADR nisbati
Bitta ADR har doim bitta xorijiy aksiyaga teng emas. ADR nisbati bitta ADR nechta asosiy aksiyani ifodalashini ko'rsatadi (masalan, 1 ADR = 5 aksiya yoki 1 ADR = 0,5 aksiya). ADR'ning adolatli narxi:
ADR narxi ≈ Asosiy aksiya narxi (mahalliy valyutada) × Valyuta kursi × ADR nisbati
Arbitraj tufayli ADR narxi odatda shu hisobga yaqin turadi.
Nimaga e'tibor berish kerak
- Valyuta riski. Kompaniya aksiyasi o'z bozorida o'zgarmasa ham, valyuta kursi o'zgarsa, ADR'ning dollar narxi o'zgaradi.
- Depozitar to'lovi. Bank har bir ADR uchun kichik yillik to'lov oladi (odatda bir necha sent), ko'pincha dividenddan ushlanadi.
- Soliq. Xorijiy kompaniya dividendidan uning mamlakati soliq ushlab qolishi mumkin.
- Savdo vaqti. Asosiy bozor AQShdan boshqa vaqtda ishlaydi, shuning uchun ADR ochilishida tunda yuz bergan harakat tufayli gap bo'lishi mumkin.
- Halol skrining. Moliyaviy hisobotlar mahalliy valyutada bo'ladi; nisbatlarni hisoblashda valyuta va ADR nisbatini aralashtirib yubormaslik kerak — bu haqda metodologiyada.
Misol
To'qima Britaniya kompaniyasi:
- Londonda aksiya narxi: £4,00.
- Valyuta kursi: £1 = $1,25.
- ADR nisbati: 1 ADR = 5 aksiya.
ADR'ning adolatli narxi: £4,00 × 1,25 × 5 = $25,00. Agar ADR $25,10 da savdo qilinsa, bu $0,10 yoki 0,4% ustama (0,10 ÷ 25).
Endi aksiya Londonda o'zgarmay qoldi, lekin funt $1,20 ga tushdi: £4,00 × 1,20 × 5 = $24,00. Siz egalik qilgan 200 ta ADR qiymati 200 × ($25 − $24) = $200 ga kamaydi — faqat valyuta tufayli.
Depozitar to'lovi, masalan, $0,02 bo'lsa: 200 × $0,02 = $4 yiliga.
Xatolar va maslahatlar
ADR narxini xorijiy aksiya narxi bilan to'g'ridan-to'g'ri solishtirmang — avval ADR nisbati va valyuta kursini hisobga oling.
Valyuta riskini unutmang: dollar kuchaysa, kompaniya yaxshi ishlasa ham ADR qiymati tushishi mumkin.
Dividend olganda depozitar to'lovi va xorijiy soliq ushlanishi mumkinligini hisobga oling.
Ko'p beriladigan savollar
- ADR sotib olsam, kompaniya aksiyasiga egamanmi?
- Siz bank saqlayotgan asosiy aksiyalarga bo'lgan huquqni ifodalovchi sertifikatga egasiz. Iqtisodiy jihatdan bu aksiyaga yaqin, lekin ovoz berish kabi huquqlar bank orqali amalga oshiriladi va cheklangan bo'lishi mumkin.
- ADR va oddiy AQSh aksiyasi farqi nima?
- ADR orqasida xorijiy kompaniya aksiyalari turadi, shuning uchun unda valyuta riski, ADR nisbati, depozitar to'lovi va xorijiy soliq kabi qo'shimcha omillar bor.
Nazariyani xavfsiz sinab ko'ring
Bepul hisob oching: $10 000 virtual balans bilan demo savdo, savdo jurnali, kalkulyatorlar va bosqichma-bosqich kurs.