Foyda rentabelligi nima?
Earnings yield
Qisqacha
EPS ÷ narx, ya'ni 1 ÷ P/E. P/E 25 — 4% foyda rentabelligi: har $100 narxga yiliga $4 foyda.
Foyda rentabelligi (earnings yield) — P/E ning teskarisi: kompaniya har $100 aksiya narxiga yiliga qancha foyda ishlab topayotganini foizda ko'rsatadi.
Foyda rentabelligi = EPS ÷ Narx × 100% = 1 ÷ P/E × 100%
P/E 25 bo'lsa — 4%, P/E 10 bo'lsa — 10%.
Nega foydali
- Boshqa daromadlar bilan solishtirish oson. Foiz ko'rinishida bo'lgani uchun uni boshqa investitsiyalarning kutilayotgan daromadi bilan yonma-yon qo'yish qulay: aksiya bozorining foyda rentabelligi muqobil daromadlardan ancha past bo'lsa, aksiyalar nisbatan qimmat deb qaraladi.
- Manfiy foydada ham ishlaydi. Zarar ko'rayotgan kompaniyada P/E ma'nosiz, foyda rentabelligi esa shunchaki manfiy — kompaniyalarni bitta ro'yxatda tartiblash mumkin.
- Intuitiv: "har $100 ga $4 foyda" — "25 barobar"dan tushunarliroq.
Muhim farq
Foyda rentabelligi siz oladigan pul emas. Foydaning faqat bir qismi dividend sifatida to'lanadi (dividend rentabelligi), qolgani biznesga qayta investitsiya qilinadi yoki buyback'ga ketadi. Shuningdek, bu bugungi foydaga asoslangan surat: tez o'sayotgan kompaniyada past foyda rentabelligi o'sish kutilmasi bilan oqlanishi mumkin.
P/E 25 — har $100 narxga yiliga $4 foyda. Bozor aksiyalarni "xavfsiz" obligatsiya daromadi bilan solishtiradi; bu taqqoslash uchun, obligatsiya sotib olish tavsiyasi emas.
Misol
Shartli raqamlar:
- A aksiya: narx $80, EPS $4 → 4 ÷ 80 = 5% (P/E 20)
- B aksiya: P/E 25 → 1 ÷ 25 = 4%
- C aksiya: P/E 12,5 → 1 ÷ 12,5 = 8%
- D aksiya: narx $50, EPS −$2 → −2 ÷ 50 = −4% (P/E hisoblanmaydi)
C har $100 narxga yiliga $8 foyda ishlab topadi, B esa $4. Lekin B ning foydasi yiliga 20% o'sib borsa, uch yildan keyin uning EPS i 1,2³ ≈ 1,73 barobar ko'payadi va bugungi narxga nisbatan rentabellik taxminan 4% × 1,73 ≈ 6,9% ga yetadi. Shuning uchun past foyda rentabelligini o'sish bilan birga baholash kerak.
Xatolar va maslahatlar
Foyda rentabelligini dividend rentabelligi bilan adashtirmang — birinchisi kompaniya topgan foyda, ikkinchisi sizga to'langan pul.
Siklik kompaniyalarda cho'qqi foydadagi yuqori rentabellik aldamchi — bir necha yillik o'rtacha EPS bilan ham hisoblang.
Bitta ko'rsatkich bilan aksiya tanlamang: qiymat tuzog'i ham yuqori foyda rentabelligi bilan ko'rinadi.
Ko'p beriladigan savollar
- Earnings yield qanday hisoblanadi?
- Bir aksiyaga foydani (EPS) aksiya narxiga bo'lib, 100 ga ko'paytiriladi. Yoki oddiygina 1 ni P/E ga bo'lasiz.
- Foyda rentabelligi yuqori bo'lsa, aksiya yaxshimi?
- Bu aksiya foydaga nisbatan arzonligini ko'rsatadi, lekin sifatini emas. Foyda tushayotgan bo'lsa, yuqori rentabellik tez yo'qolishi mumkin.
Akademiyada o'rganing
Bu atama interaktiv kursning quyidagi darslarida amaliy misol va test bilan o'tiladi.
Nazariyani xavfsiz sinab ko'ring
Bepul hisob oching: $10 000 virtual balans bilan demo savdo, savdo jurnali, kalkulyatorlar va bosqichma-bosqich kurs.