Brave Warrior Advisors asoschisi — juda konsentratsiyalangan portfel tutadigan nyu-yorklik qiymat investori, beysbol afsonasi Hank Greenbergning o'g'li.
Hayot yo'li
Glenn Greenberg beysbol afsonasi Hank Greenberg va Gimbels univermaglar tarmog'i oilasidan bo'lgan Caral Gimbelning o'g'li. U Klivlendda ulg'aygan — otasi o'sha paytda Cleveland Indians jamoasining bosh menejeri edi. Ota-onasi 1958 yilda ajrashgan.
Yoshligida sportchi bo'lgan: kollejda amerika futboli o'ynagan va skvosh bilan shug'ullangan. Phillips Academy (Andover) maktabida, so'ng Yale universitetida adabiyot bo'yicha o'qigan, keyinchalik Columbia Business School'da MBA olgan.
Sohaga kirib kelishi
Moliyaga kech kirgan: avval bir necha yil o'qituvchi bo'lgan va maktab direktori darajasigacha ko'tarilgan. Biznes maktabidan keyin Morgan Guaranty Trust (J.P. Morgan) va Central National-Gottesman'da ishlagan. J.P. Morgan'da qizil daraxt (redwood) yog'ochi bilan shug'ullanuvchi kompaniyani tahlil qilayotib qiymat investitsiyasini kashf etganini aytadi.
1984 yilda John Shapiro bilan birga Chieftain Capital Management'ga asos solgan. Hedge Fund Alpha ma'lumotiga ko'ra, 1984–2000 yillarda firma (to'lovlardan oldin) yiliga o'rtacha 25% daromad keltirgan, S&P 500 esa 16%.
2009 yilda sheriklar o'rtasida shaxsiy kelishmovchilik tufayli ajralish yuz bergan: Shapiro "Chieftain" nomini olib qolgan, Greenberg esa firmani davom ettirib, uni Brave Warrior Advisors deb qayta nomlagan.
Investitsiya uslubi
Greenberg juda konsentratsiyalangan portfel tutadi — odatda 12 ga yaqin pozitsiya, ko'pincha har biri 5% dan ortiq. U "ikki dyuymli putt" (golfdagi deyarli aniq zarba) kabi — xavfi past, daromadi yuqori imkoniyatlarni qidiradi.
Asosan AQSh kompaniyalariga e'tibor beradi, diskontlangan pul oqimi (DCF) tahlilida yuqori talab qiladigan daromad chegarasini (14–15%) qo'llaydi va kompaniyaga egasi kabi uzoq muddatga qaraydi. Uning shiori: "Investor bo'lsang, hisob-kitobni o'zing qilishing kerak."
Eng yaxshi qarorlari
Chieftain'ning dastlabki 16 yili
1984–2000 yillarda Chieftain Capital yiliga o'rtacha 25% (to'lovlardan oldin) daromad keltirgan, bu o'sha davrdagi S&P 500 ning 16% lik natijasidan ancha yuqori. 2010 yilgacha bo'lgan butun davr uchun to'lovlardan keyingi o'rtacha yillik natija taxminan 18% bo'lgan.
Eng katta xatolari
Valeant'dagi katta ulush
2014 yil noyabrida Valeant Pharmaceuticals Brave Warrior portfelining taxminan 32 foizini tashkil qilgan (2011 yildan beri ushlangan). 2015 yildan Philidor bilan bog'liq hisob mojarosi va tergovlar fonida Valeant aksiyalari 2017 yilgacha 90% dan ko'proq qulagan. Greenberg qancha zarar ko'rgani haqida biz ochgan manbalarda aniq ma'lumot yo'q, ammo bu holat haddan tashqari konsentratsiya xavfining yorqin misoli.
Hozir
2026 yil holatiga Greenberg Brave Warrior Advisors asoschisi va bosh investitsiya direktori. 2019 yildan Posse Foundation ta'lim xayriya tashkilotining milliy direktorlar kengashi a'zosi. Uning tug'ilgan yili va hozirgi yoshi haqida biz ochgan manbalarda aniq ma'lumot yo'q.
Portfelini kuzatib nima olamiz
- Portfel juda konsentratsiyalangan — eng yirik bir nechta pozitsiya Greenbergning eng kuchli ishonchini ko'rsatadi; yangi katta pozitsiya ochilishi jiddiy signal.
- Valeant tajribasi shuni ko'rsatadiki, ishonchli investorning ham eng katta pozitsiyasi qulashi mumkin — bitta aksiyaga haddan ziyod tayanmang.
- 13F 45 kungacha kechikadi va faqat uzun AQSh aksiyalarini ko'rsatadi; Greenberg savdo qilgan narx bugungi narxdan farq qilishi mumkin.
- Halol investor nazari: konsentratsiyalangan portfeldagi har bir pozitsiyaning sektoriga qarang — moliya va qarzi yuqori kompaniyalar odatda halol emas, texnologiya va sanoat kompaniyalari halol bo'lishi mumkin. Har pozitsiyaning halol holatini Portfel tabida ko'ring.
Matn ochiq manbalar asosida tayyorlangan tanishtiruv — investitsiya tavsiyasi emas. Xato topsangiz, bizga yozing.