1920 yildan beri faoliyat yuritayotgan, Benjamin Graham an'anasidagi eng qadimgi qiymat investitsiyasi firmalaridan biri.
Hayot yo'li
Tweedy, Browne'ni 1920 yilda Forest Berwind "Bill" Tweedy asos solgan. 1930-yillar boshida u Benjamin Graham bilan do'stlashgan — ikkalasi Nyu-Yorkdagi bitta binoda (52 Broadway) ishlashgan. Graham shogirdlaridan biri Walter Schloss ham Tweedy bilan yaqin bo'lgan va uning ofisidan joy olgan.
1945 yilda firmaga Howard Browne va Joe Reilly qo'shilgan. Keyinchalik Howard Browne'ning o'g'li Christopher H. Browne (1946–2009) firmaning eng taniqli yuziga aylangan. Firma asoschilarining shaxsiy hayoti va oilasi haqida ochiq manbalarda ma'lumot kam.
Sohaga kirib kelishi
Firma dastlab broker sifatida tanilgan: 1956–1966 yillarda Warren Buffett o'zining Buffett Partnership hamkorligi uchun aynan Tweedy, Browne'ni asosiy broker sifatida ishlatgan. Vaqt o'tib firma mijozlar pulini boshqaradigan investitsiya menejeriga aylangan.
1997 yilda Affiliated Managers Group (AMG) firmaning 70% ulushini taxminan $300 mln ga sotib olgan. 2012 yil oxirida firma alohida hisoblar va to'rtta investitsiya fondi orqali taxminan $13 mlrd boshqargan. 2024 yil oxirida birinchi ETF, 2025 yilda esa ikkinchi ETF ishga tushirilgan.
Firmani bitta "yulduz" menejer emas, jamoa boshqaradi: rasmiy saytga ko'ra 7 a'zoli investitsiya qo'mitasi bor, boshqaruvchi direktorlar orasida Thomas Shrager, John Spears, Roger de Bree, Jay Hill, Jason Minard va Robert Wyckoff bor.
Investitsiya uslubi
Tweedy, Browne — Graham maktabining sof davomchisi. Firma bozor narxi va kompaniyaning ichki (haqiqiy) qiymati orasidagi farqdan foydalanishga harakat qiladi. Wikipedia'ga ko'ra ular tanlovda besh omilga e'tibor beradi: kitob qiymatiga nisbatan past narx, past P/E, rahbarlarning o'z aksiyasini ko'p sotib olishi, narxning keskin tushgani va kichik bozor kapitali.
Firma o'z uslubini Graham, Buffett, Munger va Schloss usullariga tayanishini ochiq aytadi. Portfel global — AQShdan tashqari aksiyalar ham ko'p, lekin 13F da faqat AQShda savdo qilinadigan qismi ko'rinadi.
Eng yaxshi qarorlari
Buffett'ning brokeri (1956–1966)
Yosh Warren Buffett o'z hamkorligi uchun Tweedy, Browne'ni asosiy broker qilib tanlagan — bu firmaning qiymat investorlari dunyosidagi obro'sini ko'rsatadi.
Hollinger qalloblikini fosh qilish (2003)
2003 yilda Christopher Browne Conrad Black boshqaruvidagi Hollinger International'dagi qoidabuzarliklar haqida birinchilardan bo'lib ochiq gapirgan va SEC'ga xabar bergan. Natijada Black lavozimidan chetlatilgan va keyinroq firibgarlikda ayblangan — aksiyador huquqlarini himoya qilishning mashhur misoli.
"The Little Book of Value Investing"
Christopher Browne oddiy investorlarga qiymat investitsiyasi tamoyillarini o'rgatish uchun shu nomdagi kitobni yozgan. Wikipedia'ga ko'ra uning Value va Global Value fondlari 1993–2009 yillarda bozor o'rtachasidan yaxshi natija ko'rsatgan.
Eng katta xatolari
Aktivlarning qisqarishi
Aniq investitsion xatolari haqida ochiq manbalarda batafsil ma'lumot kam. Ammo boshqaruvdagi aktivlar 2012 yildagi ~$13 mlrd dan 2026 yildagi ~$7 mlrd gacha qisqargan — bu klassik qiymat uslubi o'sish aksiyalari ustun bo'lgan yillarda investorlar e'tiborini yo'qotganini ko'rsatadi.
Hozir
2026 yilda Tweedy, Browne 100 yildan ortiq tarixga ega va taxminan $7 mlrd (2026 yil mart) boshqaradi. Firmani investitsiya qo'mitasi boshqaradi; Christopher Browne 2009 yilda vafot etgan. AMG firmadagi ulushi orqali uning yirik egasi bo'lib qolgan (1997 yildagi bitim). So'nggi yillarda firma ETF'lar chiqarib, yangi avlod investorlariga yo'l ochmoqda.
Portfelini kuzatib nima olamiz
- Tweedy, Browne kam savdo qiladigan, uzoq ushlaydigan firma — shuning uchun yangi pozitsiya yoki ulushni sezilarli oshirish ular uchun jiddiy qaror belgisi.
- Portfelning katta qismi AQShdan tashqarida; 13F faqat AQShda savdo qilinadigan aksiya va ADR'larni ko'rsatadi va 45 kun kechikadi — to'liq rasmni bermaydi.
- Graham uslubidagi "arzon" aksiyalar orasida banklar, sug'urta va qarzi yuqori kompaniyalar ko'p uchraydi — bular odatda halol skriningdan o'tmaydi. Har pozitsiyaning halol holatini Portfel tabida ko'ring.
- Bu portfeldan arzon kompaniyalar ro'yxati sifatida g'oya olish mumkin, lekin ko'r-ko'rona ko'chirish strategiya emas: ular yillab kutishga tayyor.
Matn ochiq manbalar asosida tayyorlangan tanishtiruv — investitsiya tavsiyasi emas. Xato topsangiz, bizga yozing.