1930 yilda San-Fransiskoda tashkil topgan, past komissiyali va kontrarian qiymat fondlari bilan tanilgan xodimlarga tegishli investitsiya firmasi.
Hayot yo'li
Dodge & Cox'ni 1930 yilda, Buyuk depressiya boshlangan paytda, Van Dyuin Dodj va E. Morris Koks San-Fransiskoda tashkil qilgan. 1920-yillardagi chayqovchilik va investitsiya banklarining axloqsiz amaliyotlariga norozilik sifatida paydo bo'lgan firma boshidanoq mijoz manfaatini birinchi o'ringa qo'yish va kapitalni saqlashga e'tibor berishni o'z siyosatiga aylantirgan. Koks firmada 90 yoshidan oshgancha ishlagan.
1931 yilda ochilgan Balanced Fund AQShdagi hozir ham faoliyat yuritayotgan eng qadimgi investitsiya fondlaridan biri.
Sohaga kirib kelishi
Firma kichik San-Fransisko kompaniyasidan global investitsiya menejeriga aylangan, lekin uzoq vaqt odatiy bo'lmagan qoidalarni saqlagan: reklama yo'q, savdo agentlari yo'q, xodimlar almashinuvi juda past. Hozir u aksiya, obligatsiya va aralash fondlarni (jumladan 2021 yil mayida ochilgan rivojlanayotgan bozorlar fondini) boshqaradi.
Indeks fondlarining otasi Jon Bogl Dodge & Cox'ni past komissiyalari va vazmin boshqaruvi uchun o'zi tavsiya qila oladigan kam sonli faol menejerlardan biri sifatida alohida ta'kidlagan. Hozir firma oltinchi avlod rahbariyati qo'lida: Devid Xeft — rais va bosh investitsiya direktori, Rojer Kuo — bosh direktor va prezident.
Investitsiya uslubi
Dodge & Cox qiymat investori: vaqtinchalik muammoga duch kelgan, lekin uzoq muddatda yaxshi istiqbolli kompaniyalarni topib, ko'pincha ommaviy fikrga qarshi pozitsiya oladi. Qarorlarni bitta "yulduz" menejer emas, investitsiya qo'mitalari jamoaviy qabul qiladi.
Pozitsiyalar uzoq ushlanadi, aylanma past — bu xarajatlarni kamaytiradi. Xodimlarning maoshi yangi mijoz jalb qilishga emas, natijaga bog'langan.
Eng yaxshi qarorlari
Dot-com pufagidan qochish (1990-yillar oxiri)
Firma qimmatlashib ketgan internet aksiyalariga kam pul tikkan va pufak yorilganda bozordan ancha yaxshi natija ko'rsatgan.
Mijozlar ishonchi
2007 yilgi so'rovda Dodge & Cox $100 ming dan ortiq mablag'i bor investorlar orasida mijozlar mamnuniyati bo'yicha faqat Vanguard'dan keyin ikkinchi o'rinni egallagan.
Eng katta xatolari
2008 yilgi moliyaviy inqiroz
Moliya sektoriga katta ulush firma uchun qimmatga tushdi: Wachovia va AIG'dagi pozitsiyalar deyarli butunlay yo'qotildi. Arzon ko'ringan banklarga kontrarian tikish bu safar xato chiqdi.
Hozir
2024 yil oxirida Dodge & Cox ~$400 mlrd aktivni boshqargan (2023 yilda $363 mlrd). Firma to'liq faol xodimlarga tegishli bo'lib qolmoqda va o'zini dunyodagi eng yirik xodimlarga tegishli investitsiya firmalaridan biri deb ataydi.
Portfelini kuzatib nima olamiz
- Bu bir kishi emas, jamoa va fondlar oilasining portfeli — o'zgarishlar sekin va izchil bo'ladi. Ulushni bir necha chorak davomida oshirish kuchli signal.
- Portfel juda katta, shuning uchun kichik pozitsiyalar ahamiyatsiz bo'lishi mumkin; e'tiborni eng katta va yangi pozitsiyalarga qarating.
- 13F 45 kun kechikadi va faqat AQSh aksiyalarining uzun pozitsiyalarini ko'rsatadi; firmaning obligatsiya va xorijiy fondlari bu yerda to'liq ko'rinmaydi.
- Halol nazarida: Dodge & Cox tarixan banklar, sug'urta va moliya kompaniyalariga katta ulush ajratgan — ular odatda halol emas. Har pozitsiyaning halol holatini Portfel tabida ko'ring.
Matn ochiq manbalar asosida tayyorlangan tanishtiruv — investitsiya tavsiyasi emas. Xato topsangiz, bizga yozing.