Hindistonda tug'ilgan amerikalik qiymat investori, Pabrai Investment Funds asoschisi — Buffett uslubini ochiqchasiga "ko'chirib olishi" bilan mashhur.
Hayot yo'li
Mohnish Pabrai 1964 yil 12 iyunda Mumbayda tug'ilgan. Wikipedia ma'lumotiga ko'ra, otasi umri davomida o'nlab biznes ochgan — ularning bir qismi bankrot bo'lgan, bir qismi sotilgan; bobosi esa Hindistonda mashhur sehrgar Gogia Pasha bo'lgan. Pabrai keyinchalik otasining misoli unga biznes modellarini tez "yechish"ni o'rgatganini aytgan.
U AQShga o'qishga kelib, Clemson universitetida kompyuter muhandisligini tamomlagan. Shundan keyin texnika sohasida — apparat dizayni va texnologiya savdosida — ishlagan.
Sohaga kirib kelishi
1986–1991 yillarda Pabrai telekom uskunalari ishlab chiqaruvchi Tellabs kompaniyasida ishlagan. 1991 yilda o'z pensiya jamg'armasidan (401(k)) olingan $30 ming va $70 ming kredit karta qarzi bilan TransTech nomli IT-konsalting firmasini ochgan va uni 2000 yilda Kurt Salmon Associates kompaniyasiga sotgan.
Investitsiyaga u 1994 yilda Piter Linch kitoblari orqali qiziqib qolgan, so'ng Uorren Buffett'ni chuqur o'rgangan. 1999 yilda sakkiz do'sti va o'zining pullari — jami taxminan $1,1 mln bilan Pabrai Investment Funds'ni ochgan. Fond tuzilmasi Buffett'ning 1950–60-yillardagi hamkorlik (partnership) fondlariga taqlid qilib qurilgan.
2007 yilda Pabrai do'sti Gay Spayer (Guy Spier) bilan birga Buffett bilan xayriya tushligi uchun $650 100 to'lagan. U "The Dhandho Investor" kitobi muallifi. 2005 yilda Hindistondagi kambag'al oilalar farzandlarini IIT kabi nufuzli oliygohlarga tayyorlovchi Dakshana fondiga asos solgan.
Investitsiya uslubi
Pabrai o'z uslubini ochiqchasiga "klonlash" deb ataydi: Buffett, Munger va boshqa yirik qiymat investorlarining g'oyalarini o'rganib, eng yaxshilarini ko'chirib oladi. Uning maqsadi — tushib ketsa kam yo'qotadigan, ko'tarilsa ko'p beradigan holatlarni izlash.
Portfeli odatda juda tor — bir necha pozitsiyaga jamlangan va ba'zan bitta mavzuga (masalan, metallurgik ko'mir) katta tikadi. Kam savdo qiladi, ko'p g'oyani rad etadi va faqat o'zi tushunadigan biznesga kiradi.
Eng yaxshi qarorlari
Uzoq muddatli natija (1999–2019)
Pabrai 2019 yilgi intervyusida aytishicha, fond ochilganda kiritilgan $100 ming 2019 yil iyunigacha taxminan $1,2 mln ga aylangan — yillik ~13,3%, shu davrda Dow indeksi ~7,0% bergan.
Metallurgik ko'mir (2020-yillar)
Pabrai Alpha Metallurgical Resources kabi metallurgik ko'mir kompaniyalariga katta tikdi. InvestorPlace 2024 yil iyulida yozishicha, uning AQSh portfelining ~90% uchta ko'mir aksiyasida edi va AMR uning o'rtacha xarid narxidan ~78% yuqorida savdo qilardi.
Eng katta xatolari
2008–2009 moliyaviy inqiroz
Pabrai qarzi ko'p moliya institutlariga, jumladan subprime ipoteka kreditorlariga katta tikkanini va ularning ba'zilari nolga tushganini tan olgan. Uning so'zlariga ko'ra, 2007–2009 yillarda fondlar cho'qqidan ~70% ga tushgan.
Horsehead Holding (2015–2016)
Rux ishlab chiqaruvchi Horsehead'ning 2011 yilda boshlangan yangi zavodi $350 mln o'rniga $500 mln ga tushdi va 18 oydan keyin ham quvvatining atigi 25% ida ishladi; kompaniya 2016 yil boshida bankrotlik (Chapter 11) e'lon qildi. Pabrai fondi 2015 yilda ~20% ga tushdi va bu asosan shu pozitsiya bilan bog'liq edi.
Hozir
2026 yilda Pabrai 62 yoshda va Pabrai Investment Funds'ning boshqaruvchi hamkori bo'lib qolmoqda; fond ofisi Texas shtatida (Ostin atrofi) joylashgan. U Dakshana fondi ishini ham davom ettiradi.
E'tibor bering: Pabrai fondlarining katta qismi Hindiston va boshqa xorijiy bozorlarda — 13F hisobotida (Dalal Street, LLC nomidan) faqat AQSh birjasidagi qismi ko'rinadi.
Portfelini kuzatib nima olamiz
- Pabrai'ning 13F portfeli juda konsentratsiyalangan — yangi pozitsiya yoki ulushni keskin oshirish kuchli ishonch signali, lekin bitta mavzuga (masalan ko'mir) tikishi xavfni ham oshiradi.
- 13F faqat AQSh aksiyalarini va 45 kun kechikish bilan ko'rsatadi — uning Hindistondagi asosiy pozitsiyalari bu yerda ko'rinmaydi, shuning uchun bu to'liq rasm emas.
- U o'zi ham "klonlovchi": g'oyalarini boshqa investorlardan oladi. Undan nusxa ko'chirish o'rniga, nega aynan shu biznesni tanlaganini o'rganish foydaliroq.
- Halol nazari: uning tarixida banklar va qarzi ko'p kompaniyalar bo'lgan — bunday sektorlar ko'pincha halol skriningdan o'tmaydi. Har pozitsiyaning halol holatini Portfel tabida ko'ring.
Matn ochiq manbalar asosida tayyorlangan tanishtiruv — investitsiya tavsiyasi emas. Xato topsangiz, bizga yozing.